양극재, 동박, 분리막 등 배터리 소재·부품 기업의 올해 2분기 실적 희비가 엇갈렸다.
리튬 등 메탈 가격 하락으로 양극재 업체들의 실적 질주에 제동이 걸렸고, 수요 위축과 공급 과잉에 동박 업체들은 부진을 벗어나지 못했다. 분리막 업체들은 2분기 영업이익이 흑자로 돌아서는 등 실적 개선 흐름을 타고 있다. 이처럼 소재별 실적이 엇갈렸지만, 배터리 소재 업종 전반의 중장기 성장성은 탄탄하다는 게 업계의 일반적 평가다.
LG화학과 포스코퓨처엠, 에코프로비엠 등 양극재 기업의 2분기 실적은 다소 저조했다. 13일 업계에 따르면 LG화학 첨단소재 부문 영업이익은 작년 동기보다 45.0% 감소한 1846억 원으로 집계됐다. 포스코퓨처엠의 영업이익은 521억 원으로 작년 동기 대비 5.6% 감소했다. 에코프로비엠의 영업이익은 11.5% 증가한 1147억원을 기록했지만, 시장 전망치를 5%가량 밑돌았다. 또 엘엔애프의 영업이익은 30억원으로 무려 95%나 급감했다.
양극재는 전기차의 주행거리와 출력 등 성능을 결정하는 배터리 핵심 소재다. 양극재 가격에는 리튬, 코발트, 니켈 등 메탈 가격이 반영되는데, 메탈 가격이 하락하면서 실적의 발목을 잡은 것으로 풀이된다. 메탈 가격이 단기간에 급락하면 비싼 값에 원재료를 사들여 싼값에 제품을 팔아야 하는 양극재 기업의 수익성은 나빠질 수밖에 없다.
3분기에도 메탈 가격 하락분이 양극재 판매가격에 반영되면서 실적 반등을 기대하긴 쉽지 않아 보인다. 다만 증권가에서는 두둑한 수주잔고를 기반으로 양극재 업체들이 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 보고 있다. 한승재 DB투자증권 연구원은 LG화학 양극재 사업과 관련, "메탈 가격의 추가 하락이 없다면 양극재의 실적 변동성은 4분기 이후 정상화될 것"이라며 "양극재와 전지 소재의 중장기 물량 성장에는 변화가 없다"고 강조했다.
이차전지 동박 업체들도 2분기 저조한 성적을 냈다. SKC의 동박 사업 자회사인 SK넥실리스의 2분기 영업이익은 4억 원으로 겨우 적자를 면했다. 작년 동기와 비교하면 무려 98.6% 뒷걸음질 친 것이다. 롯데에너지머티리얼즈의 영업이익은 작년 동기 대비 94% 감소한 15억 원이었다.
동박은 전기차 배터리 음극집전체에 사용되는 핵심 소재로, 중국 업체들의 증설 물량이 쏟아지며 공급 과잉 상황이 이어졌다. 또 계절적 비수기에 신차 출시가 주춤하면서 고객사 수요는 줄었다. 이런 가운데 전력비마저 오르면서 원가 부담이 커졌고 수익성은 악화했다.
다만 하반기 동박 수요가 되살아나면서 실적도 점진적으로 개선될 전망이다. 또 부진한 시황에도 동박 업체들은 중장기 성장전략에 따라 해외 생산 거점을 늘리고, 프리미엄 제품 개발을 강화하고 있다. 강동진 현대차증권 연구원은 SKC와 관련해 "북미 전기차 성장에 따른 물량 증가, 말레이시아 공장 가동으로 인한 원가 개선 효과로 수익성이 개선될 것"이라며 "4분기가 이익 개선의 시점이 될 것"이라고 전망했다.
권준수 키움증권 연구원은 롯데에너지머티리얼즈에 대해 "북미와 유럽 내 하이엔드 동박 수요가 내년부터 공급을 초과할 것"이라며 "내년 말레이시아 5·6공장 등 생산능력 증설 효과와 고객 다변화, 장기공급 계약 확대로 실적 개선이 본격화될 것"이라고 예상했다.
분리막 업체의 실적은 우상향 곡선을 그리고 있다. SK아이이테크놀로지(SKIET)는 2분기 영업이익 9억 원을 기록했다. 이로써 6개 분기 연속 적자 행진을 끊고 처음 흑자로 돌아섰다. 또 다른 분리막 업체인 WCP의 영업이익은 작년 동기보다 14% 증가한 167억 원으로 집계됐다.
이안나 유안타증권 연구원은 "그동안 저조한 가동률로 인해 SKIET의 수익성이 저조했으나 2분기를 기점으로 흑자전환에 성공했다"며 "고객사 다변화로 인한 가동률 상승으로 향후 빠르게 이익률이 상승할 것"이라고 설명했다. 또 "WCP는 주요 고객사의 안정적 가동률로 인해 20% 이상의 높은 영업이익률을 기록해왔다"고 덧붙였다.
분리막은 배터리의 배터리 폭발 방지를 위해 양극과 음극이 닿지 않도록 막아주는 역할을 한다. 안정성에 큰 영향을 미치는 만큼 장기간 까다로운 승인 절차를 거쳐야 해 진입 장벽이 높은 것으로 평가된다. 시장조사업체인 SNE리서치에 따르면 2030년 북미와 유럽 분리막 시장에서 한국 업체들의 생산 능력 비중은 75%에 달할 전망이다.
배터리 업체와의 장기 공급 계약도 늘고 있다. WCP는 최근 삼성SDI와 5년간 분리막 공급 계약을 맺었다. 계약 가격은 밝히지 않았으나, SNE리서치는 계약 규모가 약 40억 달러에 달할 것으로 추산했다. SKIET도 SK온과 5년간 분리막 공급 계약을 맺었다고 최근 공시했다. 역시 계약금이나 주요 계약 조건은 공개하지 않았다. 이번 계약은 SKIET의 두 번째 장기 공급계약이다. SKIET는 6월에도 북미 및 기타 해외 지역을 대상으로 7년간 분리막을 공급하는 계약을 맺었다고 공시한 바 있다.
헬로티 서재창 기자 |
